Caractéristiques de la dette

Préférences pour un financement prudent

 

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Ratios principaux

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Sources de financement diversifiées, incluant notamment des engagements ESG

Sodexo est un émetteur fréquent d’emprunts obligataires en euros sur les marchés de capitaux. Sodexo a aussi réalisé une première émission en livres sterling en juin 2019 et une émission inaugurale en dollars sur le marché américain en avril 2021.

Sodexo est un émetteur de NeuCP (billets de trésorerie) pour répondre à ses besoins de financement court terme. Il bénéficie de l’accès à un crédit syndiqué et des lignes bilatérales avec ses partenaires bancaires privilégiés, à des fins de back-up.

Le crédit syndiqué de 1,4 milliards d’euros a été négocié en juillet 2019 avec une échéance à juillet 2024, étendue depuis à juillet 2026. Il inclut également une clause ESG qui indexe son coût à la capacité de Sodexo à atteindre ses objectifs Better Tomorrow 2025 de réduction du gaspillage alimentaire de 50% d’ici à 2025. Les crédit bilatéraux s’élèvent à 450 millions d’euros. Au 31 Août 2022, l’ensemble de ces lignes de back up était non tiré et le total s’élevait à 1,8 milliards d’euros.

Notation de crédit

Sodexo rencontre régulièrement ses trois agences de notation.

Agence Société Date Notation court terme Notation long terme Outlook Rapport
Moody's
 
Sodexo SA 28 avril 2022

None

Baa1

Stable

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S&P
 
Sodexo SA 06 juillet 2022

A-2

BBB+

Stable

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S&P Sodexo Finance DAC 06 juillet 2022

A-2

BBB+

Stable

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Qivalio (ex-Spread rating) Sodexo Finance DAC 05 mai 2022

SR-1

NA

NA

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Depuis sa notation long terme initiale par S&P le 22 mars 1995, Sodexo est resté très stable à BBB+ jusqu’en janvier 2014 où elle a été promue à A-. La crise récente du Covid a impacté la notation attribuée par S&P qui a abaissé la note de Sodexo à BBB+ en avril 2021.

En avril 2021, Sodexo a obtenu sa première notation par Moody’s de Baa1.

Sodexo Finance DAC, véhicule financier de Sodexo

Sodexo Finance DAC, entièrement détenue par Sodexo SA et basée à Dublin, est devenue une holding financière en 2017. C’est un véhicule financier pour les structures internes, les cash poolings, la gestion des liquidités et l’émission de NeuCP (billets de trésorerie) garantis par Sodexo SA.

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